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みなさん こんにちは！
やっぱり、出ました。株式市場が長期休場だから発表されたのかもしれません。 そうです。国有株の放出スキームです。この問題は長い間、相場の最大のマイナス材料として議論されてきた問題です。 放出されたら株券の数が膨れ上がるわけですから、株価が下落する最大要因なわけです。 それではどんな方法で市場に放出されるのか。その方法論（スキーム）が中国証券監督管理委員会（CSRC）から発表されました。 まずは、これをお読みください。長い文章ですが、とても重要なことなので全文掲載します。頑張って読んでくださいね。 非流通株の問題、CSRCが試験的解決策を発表 05.05.02 中国証券監督管理委員会（CSRC）はこのほど、「関于上市公司股権分置改革試点有関問題的通知」を発表し、中国本土の上場企業の株式が流通株と非流通株に分かれている問題の解決に試験的に乗り出した。CSRCは上場企業株主の改革についての意向と推薦機関の推薦に基づき、少数の改革試験企業を話し合いにより確定。改革に向けた進ちょく情況の情報開示を徹底し、流通が認められた株式にもロックアップ期間を設けるなど、株式市場に与える衝撃を緩和するための策が盛り込まれている。 上場企業の株式が流通株と非流通株に分かれている問題は、「股権分置」と呼ばれる。CSRCの説明によると、同問題は市場予測の安定と価格発見機能にマイナス影響を与え、国有資産管理体制の改革強化にも不利益に働くなど、資本市場の基本制度を改善するうえで、大きな障害になっているという。 今回の通知によると、非流通株の流通許可に向けては、改革試験企業の確定、取締役会決議、臨時株主総会決議−−のプロセスを経ることになる。 改革試験企業に選ばれた上場企業が臨時株主総会で「股権分置」問題の改革案を決議する場合、決議に参加する株主の議決権の3分の2以上をもって承認されなければならない。また、決議に参加する流通株株主の議決権の3分の2以上をもって承認されなければならない。 改革試験企業に選ばれてからは、進ちょく情況にあわせて情報開示や売買停止などの措置を規定通りに実施する。 非流通株の流通が認められた後、当該株式の保有者は流通が認められた日から少なくとも12カ月以内にわたって、市場での取引や譲渡を行わないと約束しなければならない。 発行済み株数の5％以上の株式を保有する非流通株株主は、約束の期間が満了した後、証券取引所を通じて売却することができる株式の発行済み株式数に対する比率について、12カ月以内は5％を超えない、24カ月以内は10％を超えないことを約束しなければならない。 非流通株株主が売却した株式が、発行済み株数の1％を超えた場合、当該事実の発生日から2営業日以内に情報を開示しなければならない。 また、今回の改革が実施された後、新規公開（IPO）を実施する企業については、上場株式とロックアップが設定された株式を区分しないという。（内藤証券より抜粋） 【出所】中国証券監督管理委員会（CSRC）サイト(2005/04/30) 「上海証券報」(2005/04/30) 要点は以下の通りです。 �“麥�通株の流通が認められた場合、1年以内に放出しないと約束 ��1年以内に発行済み株数の5％以上を放出していはいけない ��24ヶ月以内に10％以上の放出はしないと約束しなければいけない �ぃ院鶲幣紊糧麥�通株を放出した場合、２営業日以内に情報開示する 中国証券監督管理委員会（CSRC）が発表したスキームは、市場へのショックをできる限り緩和しながら放出を実現するという点に力点が置かれています。 １年以内の放出は禁止。そのあと1年間に５％以上の株券は放出させないという内容ですから、株価の下落を限定的にするという作戦かもしれません。 しかし、国有株の放出が本格化すると市場から目が離せなくなりますね。やっぱり、難儀なことです。 こうしたマイナス材料をこの時期発表したということは、近く、当局はプラス材料の発表も準備しているということでしょうか。 素人考えだと、休場の入り口でマイナス材料を発表して、休場明けにプラス材料を発表するような感じもするのですが、さて、この辺の中国当局の発表のタイミングはとても興味深いですね。 本家サイト「ど素人の投資ドットコム」は、中国株の損益や新たな注目株など楽しいコンテンツ盛りだくさんですよ。 最近、ほたるが新たに仕込んだ銘柄も紹介しています。 応援お願いしますね！人気blog 人気の日記・ブログ  |
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本日の、日経より。 中国、株価対策へ証券会社支援や配当課税を軽減 【上海＝川瀬憲司】中国政府は12、13の両日、新たな株価対策を相次いで打ち出した。中国人民銀行（中央銀行）が証券会社に資金支援するほか、財政省は個人投資家の配当課税を軽減する。市場で取引さ... my weblog【2005/06/14 02:27】
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